「そのM&A、本当に安全？」失敗しない企業買収のためのデューデリジェンス調査

企業成長の戦略として不可欠なM&A（Mergers and Acquisitions：企業の合併・買収）。成功すれば大きな成長とシナジーを生み出しますが、一方で、M&Aが原因で失敗するケースも少なくありません。

多くの失敗事例に共通するのは、「買収後に発覚した目に見えないリスク」です。財務や法務のデューデリジェンス（Due Diligence、DD）は徹底しても、以下の「人間的・体質的なリスク」は見逃されがちです。

こうしたリスクは、書類上のチェックでは決して見抜けない、水面下の情報戦です。

本記事では、元刑事の探偵事務所が、M&Aのデューデリジェンスにおいて、どのように「見えないリスク」を排除し、貴社のM&A成功を確固たるものにするのか、その調査の真価を解説します。

徹底解説！M&Aとデューデリジェンス（DD）とは？

プロの調査を依頼いただく前に、M&Aの基本と、探偵が関与する領域を明確にしておきましょう。

M&Aとは、企業の合併（Merger）や買収（Acquisition）の総称です。経営資源の獲得、市場シェア拡大、事業の多角化などを目的として行われます。企業が成長を加速させるための有効な戦略ですが、相手企業を深く理解することが成功の絶対条件となります。

DDは「買収監査」とも呼ばれ、M&A実行前に、対象企業の価値とリスクを詳細に調査・評価することを指します。

特に、法務DDや人事DDにおいて、書類や面談では得られない「生の情報」を収集するために、探偵による専門調査が不可欠となります。

長年の刑事経験で培った「真実を見抜く洞察力」と「非公開情報を合法的に収集するスキル」は、M&Aにおける「ヒューマンリスクDD」において、圧倒的な強みとなります。私たちが特に重点を置いて調査する4つの領域を解説します。

企業が最も恐れるリスクの一つが、反社会的勢力との関わりです。

徹底的な反社チェック： 登記情報、過去の取引記録、経営者や役員の氏名・交友関係について、独自のネットワークとデータベースを駆使して、表面化していない隠れた接点がないかを徹底的に調査します。
訴訟・係争の実態： 現在進行中の訴訟はもちろん、示談や水面下で解決されたトラブル（ハラスメント、顧客クレームなど）の有無や、その企業側の対応姿勢を調査。隠蔽体質がないかを暴きます。

買収後、対象企業のキーパーソンが離脱したり、競合他社に機密情報を持ち出したりするリスクは、M&Aの成否を分ける重大な要因です。

経歴の裏付け調査： 提出された履歴書や職務経歴書に虚偽の申告がないかを確認。
素行・倫理観の評価： 経営者や重要ポストにある人物の私生活や交友関係に問題がないか、企業倫理に反する行為がないかを確認。高額な遊興費や不透明な資金の流れがないかを調査し、忠誠心の評価を行います。

買収後に組織が機能不全に陥る原因の多くは、企業文化の衝突や組織内の深刻な不和です。これは財務諸表には現れません。

内部情報（ヒアリング）の収集： 既存の従業員や、過去の退職者など、内部の人間からの聞き込み調査（オフレコ取材）を実施。ハラスメントの常態化、派閥争い、経営陣への不満など、組織の「生の声」を収集します。
離職の背景調査： 過去数年の離職率が高い場合、その背景に、業務内容ではない「根本的な組織の問題」がないかを突き止めます。